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建立用钢企业采购“等级制”可以有效压缩僵尸钢企的生存空间。优秀用钢企业可以通过技术和资本优势来占据采购等级制金字塔的较高位阶，而僵尸企业生产的钢材由于等级不够，会陷入无人采购的境地，最终完成市场出清。

　　上一次对钢铁企业进行大规模调整可以追溯到2007年~2009年，其初衷是提升钢铁行业的产业集中度。当时开出的“药方”是钢企前十名增产，其他减产，或者前十名收购兼并其他公司。随后，宝钢、武钢和鞍钢等几大央企由此开始了全国钢厂“扫货”阶段。

　　东北证券业务并购总监黄启知并不看好此轮僵尸企业出清。“资本效率与政府效率的不同步是上一轮钢铁行业兼并重组的最大问题。想通过‘拉郎配’的方式实现僵尸企业出清并不现实。”黄启知说道。　　近期黑色系波动极大，为了了解下游的真实情况，我们走访了上游钢厂、中下游工地和贸易商。调研结果显示，9月下游市场表现不佳，与市场普遍预期的传统旺季表现相距甚远。不过，“十一”长假结束后，市场整体需求情况有明显改善，旺季效应开始逐渐体现。成本方面，焦炭持续大涨，铁矿也出现明显上涨，导致成本继续上移。由于需求情况好转，钢厂自身库存压力有所减轻，原料端铁矿库存维持低位，钢厂补库意愿不强。焦炭供应虽偏紧张，但钢厂补库高峰已过，议价能力有所提升。

　　从螺纹钢实际出货情况来看，10月以来，各地需求都较9月有一定程度恢复，尤其是西北、西南、华南区域，工地赶工期、补库存的迹象较为突出。热卷、冷轧的需求9月至今都比较理想，钢厂10月订单完全接满，汽车板、家电板甚至是超接状态。从目前的询盘情况来看，11月卷板订单也没有问题。总体来看，11月需求明显下滑的可能性不大，只是采购节奏上仍存在变数。

　　钢厂成本继续增加

　　按照最新原料成本测算，当前钢厂主流铁水成本在1650—1750元/吨，螺纹过磅完全成本2550—2600元/吨，热卷完全成本2600—2700元/吨。原材料价格近期仍在迅猛上涨，焦炭方面，以天津港一级冶金焦为例，从9月中旬1460元/吨上涨至目前的1840元/吨，上涨280元/吨。铁矿方面，以青岛港61.5%粉为例，也由425元/吨上涨到目前的480元/吨，上涨55元/吨，对钢厂成本推升较为明显。

　　目前各钢厂根据区域出厂价格不同，华东、山东、华北区域螺纹钢基本在盈亏平衡之间，华南、西南利润相对较高。热卷净利润在200—300元/吨不等。以目前的利润水平，建材系高炉企业增产动力依然不足。由于废钢价格基本平稳，中频炉企业利润上升较快，复产的动力在增强。需要注意的是，冬季雾霾加上年底环保问题，行政限产的可能性也在加大。

　　钢厂库存压力减轻

　　国庆节至今，钢厂库存持续下降，目前重新回到正常偏低水平。钢厂库存之所以持续下降，首先跟钢厂主动调节有关。与去年生产保命不同的是，今年钢厂是减产保利的节奏。一旦面临现金亏损，钢厂的主动调节非常灵活。因此9月下旬至今，部分钢厂主动检修减产，加上四川、山东等地环保限产共同造成了产量的阶段性缩减。另外，国庆期间下游需求释放平稳，节后又有下游及贸易商补库需求释放，也加速了钢厂去库存。