钢材期货以退为进 后市热情谁来点燃？

再过8天，钢材期货上市就满8个月了，上市以来除了行情起伏跌宕，成交量和持仓量巨大也成为期钢的一大亮点。而近几个交易日，螺纹钢期货主力合约成交和持仓均有所萎缩，而远月合约却在日益放大。钢材期货前期的强劲反弹开始显露疲态，步入了“上下两难”的尴尬境地。影响期钢走势的因素乏善可陈，现货价格并未因钢厂的不断提价而大幅攀升，而是更加依附期价走势；铁矿石谈判虽尚未开始，各方消息却依然源源不断。那么，左右摇摆之间，谁来决定期钢未来方向？钢材市场的热情何时才能点燃？

**铁矿石谈判“涟漪不断”**

　　对中国钢材业来说，铁矿石谈判总有说不完的话题，难怪巴西矿业巨头淡水河谷公司总裁Roger Agnelli日前接受记者采访时说，与中国的谈判从来都不平静。在距中钢协10月份提出新年度铁矿石谈判的新模式时隔一个月之际，中方与三大矿山目前仍未正式接触，而目前，铁矿现货价格已突破100美元，较2009年的长协价高出27%左右；同时，由于国内对铁矿石的需求仍然强劲，海运费暴涨五成，飙升至2009年新高。

　　就在此时，之前默默无闻的武钢集团，却率先制造出了“中国价格”。11月16日，武钢在官方网站上表示，其已于近日与委内瑞拉矿业集团公司成功达成五方协议，并达成了一个远低于2009年铁矿石长协价的价格，但具体价格尚未透露。据了解，委内瑞拉矿业集团公司是委内瑞拉惟一的铁矿生产企业，2009年该矿生产能力为2300万吨。委内瑞拉铁矿总储量总共146.57亿吨，目前已探明储量41.84亿吨。

　　从今年中方与FMG公司达成的协议也可以看出，中方正在选择国外中小矿山为突破口，以增强中方在谈判中的话语权。中钢协常务副会长罗冰生也曾表示,目前,三大矿山依然是主流铁矿石供应方,其地位短期内难以被取代，但中国不会放弃多方找矿的战略。长城伟业分析师谢赵维表示，武钢集团与委内瑞拉矿业集团公司达成所谓的“中国价格”对2010年铁矿石谈判会有一定的帮助，但作用不大。预计在美元继续贬值的趋势中，铁矿石价格将肯定上涨。

　　较世界钢铁协会10月对明年中国钢铁需求的预测，中金公司发布最新报告指出，受房地产和汽车消费热潮的影响，中国2010年的钢铁需求可能会上升12%，并进一步刺激铁矿石价格上涨，协议价格可能会上涨15%～20%。

　　**需求淡季钢价如何择向而行？**

　　中国钢铁工业协会近期表示，目前固定资产投资、工业增加值、进出口等指标都将好于上半年，后期市场也将保持较高的钢材消费力度，预计钢材需求不会明显减弱，但钢铁行业产能释放不会大幅下降。后期市场仍面临压力钢铁生产持续高增长，是影响钢材价格稳定回升的重要因素。由于市场预期趋好，钢材库存变化值得关注。当前，虽然相关市场库存也连续第5周实现减仓，但减仓速度明显放缓，终端销量有趋弱表现。中钢协日前发布的一份报告显示，受国内市场产能过剩、库存上升、外需依然萎缩等因素影响，预计后期国内钢材市场和价格将呈波动运行、逐步企稳、小幅回升态势。

　　当前，10月固定资产投资仍在高位运行，大量新开工项目，房地产市场销售情况良好开工率也较高。虽然钢铁行业产能过剩问题严重,但近日大型钢企仍纷纷提价。上周,宝钢和武钢分别调高12月份的钢材出厂价。本周继宝钢、武钢上调钢价后,鞍钢也宣布调高12月钢材出厂价格，主流产品价格提升150-400元之高。中期期货分析师何飞表示，近期铁矿石价格及油价，海运费均在上涨，钢厂提价一方面是受成本推动，另一方面是近期钢价反弹的结果，更多是钢厂对后市的良好预期。

　　虽然钢厂仍在提价，但现货市场钢材价格却并未出现大幅攀升，近期由于受到全国大面积雨雪天气的影响，下游需求受到影响，现价的走势似乎更遵循期价走势。据业内网站数据显示，重点监测的28个城市建筑钢材市场价格总体仍呈现观望氛围，但偏空走势迹象渐强，全国建材市场均价延续小幅下滑。主要市场中，上海，北京建筑钢材市场价格继续下跌。

　　自上周大陆期货空头及永安期货多头大幅减仓之后，期钢1002合约开始出现盘整状态，并持续至今，成交量和持仓量也持续萎缩，多空因素的平衡使得资金继续炒作的意愿降低。但是值得关注的是1005合约开始活跃，多头增仓迹象明显，近弱远强格局显示资金对未来的钢价更加看好。上海中期分析师陈悦表示，在目前国际大宗商品强势上涨，美元疲弱通胀压力加大的环境下，中长期来看钢材期货会受成本压力推动上涨，近期下跌的因素可能包括雨雪天气和年底及明年一季度的传统房地产开工淡季。