欧洲天然气价格为何不涨反跌

 

　　当前，研讨剖析国际天然气价格走势，主要看欧洲商场的供需情况。宽幅动摇已成为欧洲天然气商场的常态，前有乌克兰危机的影响继续发酵，近期叠加红海航运受阻等地缘政治因素，商场震动危险加重。作为欧洲定价基准的荷兰天然气期货合约价格在1月15日下跌6.5%，这是自2023年8月以来初次跌破30欧元/兆瓦时；而1月19日的收盘价格再跌去6.6%，可见抛盘压力依然沉重。

 

　　天然气商场好像无视红海紧张局势而走出独立行情。据报道，卡塔尔至少有5艘方案前往红海南端曼德海峡的液化天然气船舶已被停运。如果航线受阻，卡塔尔天然气出口欧洲将被迫悉数绕行非洲南端，运输本钱和运输时间都将大大增加。卡塔尔是仅次于美国的欧洲最大液化天然气（LNG）供应国，2023年卡塔尔天然气占欧洲消费总量的13%左右。但是，如果红海紧张局势呈现严峻晋级，中东地缘政治冲突继续扩大，全球供应链都将因苏伊士运河运输中断而遭受沉重打击。

 

　　近期，欧洲天然气商场价格呈现快速下降，主要原因有以下几条。一是欧洲天然气供应足够。数据显现，欧盟天然气储存量仍挨近80%，远高于过去5年的平均水平，可以说今年冬天供暖无忧。别的，挪威多家石油和天然气公司已发动新的开采项目，估计今年将有40口至50口井投入生产。二是需求下降。2023年欧盟经济整体表现欠佳，尤其是作为欧洲经济“火车头”的德国堕入经济衰退，工业开工缺少导致对天然气的需求非常低迷，这是天然气价格下降的主要原因。三是欧盟内部结构性问题。从中长期看，欧盟各国仍未脱节对俄罗斯动力供应的依靠，同时也被其他供应国所掣肘，别的，由于其内部动力结构不合理，商场常常趁波逐浪。四是投机空头一再出手，纽约商场3月份天然气期货和期权合约看跌头寸明显增加。

 

　　此外，欧洲商场天然气价格大幅动摇还受其自身政策性因素的影响。在欧盟动力消费和发电构成中，天然气占主导地位。在欧盟施行了一系列针对俄罗斯的制裁办法后，动力“对俄依靠”转变为“对美依靠”。欧盟已成为美国LNG最大出口目的地。2022年北溪一号管道被损坏后，欧盟对液化天然气需求激增，当年进口量达到9473万吨的历史最高水平，远高于2021年的5727万吨。如此巨量的进口和昂扬的动力本钱，不只让欧盟财政绰绰有余，也使得各成员国因补助问题对立激化。以比利时为代表的西欧和北欧多国揭露表示，延伸动力补助应急办法既没有必要，也缺少法律依据。足够的天然气储备以应对冬天供暖及突发事件固然重要，但也造成资金极大糟蹋，加大了公共财政压力，价格居高不下也加重通货膨胀。欧盟在动力安全问题及其应对办法久议不决、内部分歧严峻，造成商场容易无中生有，投机炒作盛行。

 

　　当然，还有一个风趣的现象是，国际天然气期货价格往往遭到厄尔尼诺和拉尼娜气候模式的影响。估计未来一周，中欧地区气温将遍及回升，可再生动力发电量开端增加，比较温暖的冬天也在某种程度上压缩了天然气价格的上行空间。