天津
手机版|
关注公众号|
官方公众号
扫码手机店铺
世界经济开始企稳回升，未来1～2年企稳回升
美国、德国、英国私人部门去杠杆较为顺利。这几年全球基本面维持疲弱，与主要发达国家去杠杆有着较为直接的关系。在全球净资产排名中，美国、中国、日本和德国都处于较高水准。其中美国净资产更是远远超过中国、日本、德国等其他国家。在2008年美国私人部门去杠杆之后，全球购买力大幅下降。在2010年起，全球新增购买力主要来自中国、新兴市场的加杠杆。这也是这几年新兴市场经济高增长的同时，贸易盈余下降，外汇贬值的根本原因。
在2016年开始，主要发达国家开始执行**主导的加杠杆计划，而随着通胀的抬头，私人部门杠杆率有望提升。那么全球主要需求将从中国、新兴市场国家转为美国、德国这些发达国家，而为了满足这些国家的需求，中国、日本和新兴市场国家，将开始加强出口导向型经济。
特别是美国，目前私人部门负债表修复，**业率提升，企业营收和利润良好，并能有效通过工资渠道向消费转化，这种情况下，美国国内消费购买力将大幅提升，从而在全球形成强大的美国需求。而美国国内经济好转带来的通胀上行和资产价格上涨，将进一步吸引全球资本项流入，与美国需求所产生的贸易项流出所抵消，甚至会出现在美联储不用扩大资产规模的情况下，美国国家贸易帐和资本帐抵消的情况。
当然，这种情况下，全球非美国家只有通过大量对美出口才能获得足够的货币供应，以保持国内流动性。这对一些依赖**和负债的欧洲国家、亚洲国家和新兴市场国家非常不利。
根据IMF、World Bank和OECD预测，2017年全球经济增速有望高于15和16年经济增速。
