淡季不淡 钢铁板块反弹在路上

4月份以来，钢材盈利维持较高水平，钢企二季度盈利好于一季度确定性较高，钢企中报发布在即叠加前期市场悲观情绪修复，板块或将迎来阶段性反弹。昨日两市再度全面回落，题材概念大多偃旗息鼓，钢铁指数“一枝独秀”，成为申万行业中唯一红盘报收的板块。

涨价趋势延续

钢材现货价格上升是近期板块受关注以及钢铁指数走强的重要因素。

相关数据显示，本周主要钢材社会库存周环比下降39.48万吨，钢厂库存下降10.51万吨。其中，螺纹钢社会库存减少24.88万吨，钢厂库存减少4.45万吨;热卷社会库存减少1.24万吨，钢厂库存增加1.82万吨;上海螺纹钢现货涨60元/吨至4110元/吨，涨幅1.48%;热轧卷板现货涨30元/吨至4350元/吨，涨幅0.69%。

与此同时，根据钢企产量数据，5月下旬钢企粗钢日产量达到195.47万吨，旬环比减少4.79万吨。这意味着当前粗钢产量已达历史峰值水平，钢企扩产空间有限。高供给背景下钢材库存却仍维持较快去化速度，钢材价格有望继续维持较高位置，钢企盈利可持续性较强

供需缺口暂难弥合

值得注意的是，环保对钢铁供给端扰动仍存，有望支撑钢材价格，刺激市场情绪止跌升温。

据了解，河南部分地区原料运输监控已趋于严格，后续区域内钢厂生产或也将受到影响。同时6月为传统检修月，各大钢厂都将陆续开展检修，钢铁供给进一步收缩。

此外，后期虽然华南和华东的雨季即将开始，但是雨季前期的阶段性降雨对需求的影响有限，预测到端午节前，需求都不会受到较大的影响。

来源：中国证券报