一年投了940亿，万亿宁德时代疯狂“扫货”

宁德年代打了一场“翻身仗”。

10月10日晚间，宁德年代发布公司2022年三季度成绩预报。本年1-9月，宁德年代归母净赢利约为165亿元-180亿元，较上年同期增长约112.87%-132.22%。其间第三季度归母净赢利估计盈余88亿元-98亿元，直接超越本年上半年81.68亿元的净赢利总和。

强成绩带动下，10月14日，宁德年代A股报收每股436.91元，市值重回万亿元。而从商场份额来看，9月份，宁德年代再次坐上全球商场动力电池装车量TOP1的宝座。

“宁王”风头正劲。可假如将时间线拉长，宁德年代的2022年，过得并不轻松。

本年一季度，上游锂矿价格猛涨，传导至下游的最直观成果，就是动力电池本钱被推高。受此影响，宁德年代2022年一季度净赢利同比下滑23.62%至14.93亿元，毛利率则由去年同期的27.82%，“腰斩”至14.48%，创下新低。

在新动力工业链上，动力电池价格牵一发动全身，无论是动力电池企业仍是主机厂，都不想单独承当提价的重压。

本年以来，以宁德年代为代表的动力电池厂商，在烧钱扩产能的一起，又将触角延伸至上游锂矿。

“术业有专攻”好像现已过期，当技能处于相对平稳期，工业链上的公司开启“卷”的方式，争相布局全工业链的地图，企图建立起具有高抗危险能力的供应链体系。毕竟，谁都不想被限制，谁也不想被落下。

一年就投了940亿

宁德年代的高盈余，在公司2022年半年报时期已有迹可循。

彼时，宁德年代方面表明，因为上游原资料提价过猛，宁德年代现已与大部分动力电池客户进行洽谈，对动力电池价格进行动态调整。

调价的作用立竿见影。9月举行的出资者阐明会上，宁德年代现已“剧透”，因为三季度动力电池体系价格调整到位，产能使用率提高等，动力电池板块的毛利率表现将较上半年略有改进。

有动力电池职业人士告知《财经全国》周刊，关于动力电池的定价权，宁德年代具有很强的话语权。

这由宁德年代的商场位置决定。依据我国轿车动力电池工业创新联盟最新数据，本年9月，宁德年代国内动力电池装车量达15.12GWh，以47.8%的市占率继续领跑。

开拓新客户、建立多元且均衡的客户名单，是二线动力电池厂商后续商场潜力的保证。但关于不愁卖的宁德年代，产能吃紧成为掣肘商场规模的因素之一。

据揭露数据，截至2022年6月底，宁德年代电池体系已有产能154.25GWh，产能使用率到达81.25%;在建电池出产项目6个，在建产能100.46GWh。

虽然二线动力电池厂商在本年展现出迅猛攻势，但要追上领跑者，还须时日。以国内商场份额位居第三的“黑马选手”中创新航为例，其招股书显示，公司2022年整体产能估计为35GWh。两相比较，宁德年代的优势依旧显着。

领跑者为了不被追上，依然需求在扩产能的跑道上一路狂奔。

本年9月，宁德年代发布公告称，公司拟在河南省洛阳市出资建造洛阳新动力电池出产基地项目，项目总出资不超越140亿元。而在本年7月份，宁德年代发表一个总出资140亿元级别的动力电池项目，工厂选址山东济宁。

2022年至今，宁德年代已发布5个百亿级别出资项目，总出资预算挨近940亿元。而这座选址洛阳的新项目，将成为宁德年代在国内的第十三座独资电池工厂。据《财经全国》周刊粗略统计，上述这些出产基地的规划电池产能，算计将达775GWh。

这些全资电池工厂中，还包含了一系列海外出产基地。事实上，抢占欧洲、北美商场，现已纳入国内一众动力厂商的开展规划。

本年8月，宁德年代发表将在匈牙利建造新动力电池工业项目，项目总出资不超越73.4亿欧元。这也是宁德年代继德国图林根电池出产基地后，第二座海外独资电池工厂。

动力电池产能扩建，是门烧钱的生意。

宁德年代方面曾估算，动力电池单GWh产能的实践出资需3亿-5亿元。关于竞对的激进产能规划，宁德年代创始人曾毓群就曾表明，动辄几百Gwh的产能规划，需求上千亿的资金投入，这些产能规划“还得看最终的落地状况”。

但为守住商场份额，坚持住公司在工业链上的话语权，宁德年代相同不能抛弃产能“军备赛”。

为了给“军备赛”供给粮草和弹药，宁德年代一直是A股的融资大户。

2021年8月，宁德年代发表定增方案，拟募资总额不超越582亿元，首要用于电池产能扩建，新技能和资料的研发等。

这项定增方案最终在本年4月经过证监会批准，募资总额下调至450亿元。而这笔定增中，380亿元将用于宁德年代旗下4座电池出产项目的投建。依据宁德年代此前发布公告，在2025年之前，公司动力电池产能估计将到达670GWh以上。

抢锂矿，向上游进军

宁德年代并不能放松。

动摇的锂价推高了动力电池本钱，也撕破了工业链上各企业表面坚持的“和气”。

本年7月，广汽集团董事长曾庆洪直接“戏弄”，动力电池本钱占据整车本钱四至五成，乃至到达60%，“我不是在给宁德年代打工吗?”

“钱去哪儿了”的表面争辩，背面揭示的是新动力轿车工业链话语权的搬运。锂矿价格猛涨，工业链的赢利也开端向上游集合。以天齐锂业为例，本年上半年，天齐锂业归母净赢利到达103亿元，同比剧增超100倍。而在2020年，公司全年净赢利还为亏损近19亿元。

9月底，电池级碳酸锂基准价再次突破50万元/吨，重回历史高位，又给火热的锂矿生意添了一把火。

锂价为何飞涨，职业界各有判断。

此前，宁德年代董事长曾毓群揭露表明，本年碳酸铁锂价格短期暴升，但现在已探明的锂资源储量“完全满足出产全球需求的动力电池和储能电池”，是上游原资料的炒作带来了工业链的短期困扰。

马斯克相同以为全球锂资源储量并不缺少，但短期内锂资源依旧会限制新动力轿车工业的开展。

“锂矿提价炒作的因素占比很小”，一位国内动力电池厂商负责人持不同观点，“锂矿协作基本走的是长时间协议，首要仍是供需呈现了问题。”

这位消息人士告知《财经全国》周刊，依据现在职业状况，锂矿和镍矿价格有望在2023年下半年呈现阶段性回落。

但这不妨碍眼下的“抢矿大战”。

2022年以来，动力电池企业、轿车主机厂纷繁下场，与锂矿企业深度绑定，乃至直接参与矿藏开采。事实上，虽然曾毓群曾揭露表明矿藏资源并非工业开展的瓶颈，但在“抢矿”这件事上，宁德年代并不手软。

1月，宁德年代先后在四川、贵州成立锂矿公司，布局选矿、矿藏出售等业务。

4月，宁德年代控股子公司宜春年代又以8.65亿元的报价，竞得江西省宜丰县一处含锂矿区的探矿权。据宁德年代方面透露，现在公司在江西已具有锂资源全工业链布局，覆盖采矿、选矿及碳酸锂冶炼等业务。

宁德年代布局锂矿资源在更早之前现已开端，只不过，彼时宁德年代多以持股、控股等方式介入，如收购加拿大Millennial公司，战略出资天华年代等。

在情势日趋急切之下，宁德年代如今挑选直接冲进去高价买矿这类“土豪”玩法。

当然，竞对和中下游其他企业也没闲着。

9月底，亿纬锂能发布公告称，拟以8亿元作价，收购瑞福锂业20%股权，以提高上游供应链稳定性。

相同在9月，广汽集团旗下新动力业务板块广汽埃安，宣告与赣锋锂业协作，业务涉及锂资源开发、中游锂盐深加工以及废旧电池回收使用等。

此前，还有媒体报道称，蔚来方案以超越6亿元的资金，出资布局阿根廷锂矿项目。

但需求阐明的是，锂矿又是一个商业周期较长的项目。中科院院士欧阳明高曾表明，矿石出产的碳酸锂，产能释放周期需求3年-5年。

“矿藏开采是高回报、高危险的项目，这两年的特别行情让锂矿生意大热，但不能忽视此前部分锂矿公司赔钱的状况。动力电池厂商乃至车企布局矿藏，仍是出于坚持长时间本钱稳定性的考虑。”上述消息人士告知《财经全国》周刊，但关于资金储备不那么充裕的公司，挖矿依然是需求慎重的事情。

职业警惕产能过剩

动力电池是公认的好生意。

依据中汽协统计数据，本年1-9月我国新动力轿车累计销量到达456.7万辆，同比增长1.1倍，市占率到达23.5%。

另据乘联会统计数据，9月份新动力轿车国内零售浸透率首次突破30%大关，达31.8%，同比超越11个百分点。

新动力车消费带动下，中科院院士欧阳明高曾预测，2025年我国动力电池出货量将超越1TWh，产量超越1万亿元。

高需求推高动力电池厂商的扩产热情。仅在刚刚过去的9月，除宁德年代发表洛阳的电池出产基地项目外，欣旺达、亿纬锂能也先后放出新项目的消息。前者将在义乌、宜昌两地投建动力电池出产项目，后者则方案在沈阳建造一座年产40GWh的新工厂，估计总出资100亿元。

据《财经全国》周刊粗略统计，本年以来，国内动力电池厂商新增规划产能已挨近1200GWh。依照国轩高科此前供给的参考标准：若以每辆车配套50KWh电量为例，1GWh电池可配套2万辆电动车。

按此核算，仅这批新规划产能，就可配套2400万辆电动车。而依据中汽协预测，2022年，我国新动力轿车全年销量估计到达550万辆。二者仍有显着距离。

不过，上述新规划产能落地仍需2-3年时间，乃至更久，而国内新动力轿车商场呈现快速增长趋势，商场需求依然存在。分析组织SNEResearch也预测，到2025年，动力电池产销缺口将达37%，商场仍将处于坚持供需严重的状况。

但针对动力电池产能、上游锂矿开采的大手笔出资，依然引发业界关于产能过剩危险的忧虑。

本年8月，国家动力局转发《经济日报》文章，表态需“动态看待电池扩产热潮”。职业担心，严重的产能过剩会引发商场恶性竞争，这类经验，在钢铁、光伏等职业都曾发生。

欧阳明高则以为，2021年至2030年十年间，我国新动力轿车将整体坚持快速增长趋势，但周期性动摇依然存在，估计2025年将呈现动力电池产能周期性过剩。

虽然存在相关危险提示，但动力电池厂商和车企都不想失去这个巨大的商场和工业链上的话事权。

据《上海证券报》报道，曾毓群曾表明：“假如是有稳定的供应链，公司就不会自己去挖矿。”但是，面对仍处于成长时间的新动力工业，要想站稳脚跟，向上游布局进行全工业链出资，仍是现阶段企业规避危险的重要手法。